¿Por qué ondas?

En pocas palabras: las noticias no mueven el mercado; es el estado de ánimo de los

participantes del mercado lo que decide el efecto de las noticias. Este estado de

ánimo se desarrolla en ciclos. Y como cada cambio de humor se traduce

inmediatamente en compras y ventas, el gráfico registra estos ciclos directamente.

El descubrimiento

En la década de 1930, un contable estadounidense llamado Ralph Nelson Elliott analizó décadas de datos de precios del mercado de valores de EE. UU., desde gráficos anuales hasta datos horarios. Su conclusión fue escandalosa para la época: los movimientos de los precios no son caóticos. Siguen estructuras recurrentes que tienen la misma forma en todos los marcos temporales y se suceden según reglas descriptibles.

De esta observación surgió el Principio de las Ondas de Elliott, el modelo que enseña toda esta ruta de aprendizaje.

¿Por qué un mercado debería formar patrones?

Ya conoces la explicación habitual de los movimientos de los precios: las noticias y los datos económicos los impulsan. Pero cualquiera que haya observado los mercados durante un tiempo conoce los contraejemplos. Los mercados caen con buenas cifras. Suben con las malas. Ignoran una crisis durante semanas y luego se desploman sin motivo aparente.

Este estado de ánimo colectivo no es una variable aleatoria. Las personas en grandes grupos atraviesan ciclos de estado de ánimo con una regularidad asombrosa: escepticismo → confianza creciente → convicción → exageración y euforia → desilusión → miedo → capitulación. Y vuelta a empezar.

En el mercado bursátil, cada cambio de humor se traduce inmediatamente en decisiones de compra y venta. Por eso, el gráfico es más que un simple registro de precios: es un registro continuo de la psicología de masas. No es necesario saber por qué millones de personas compran. Basta con saber que los mercados están formados por personas, y que las personas reaccionan de la misma manera una y otra vez en situaciones comparables.

Lo que el Principio de las Ondas puede hacer, y lo que no

1. Es un modelo de probabilidad, no un autómata de pronóstico. En todo momento proporciona

2. Su verdadera fortaleza es la verificabilidad. Cada escenario define niveles de precios en los

3. La actitud es anticipar, no pronosticar. Nombrar objetivos de alta probabilidad y, al mismo

4. Funciona donde opera mucha gente. Pares de divisas líquidos, índices, materias primas;

Una historia real para terminar

Lo precisa que puede ser este «registro de la psicología de masas» lo demuestra un episodio documentado del trabajo diario del analista de ondas Robert Balan. A principios de junio de 1986 el dólar subía desde semanas y el sentimiento era claramente alcista. Balan, sin embargo, no interpretó el rally como una tendencia, sino como un último impulso: la onda B de un gran patrón flat, es decir, una trampa justo antes de reanudarse la tendencia bajista.

En sus comentarios diarios en la red Reuters había anunciado públicamente que ese patrón lateral se resolvería y que su final marcaría también el final de todo el rally del dólar. Cuando el patrón se comprimió en un triángulo horizontal en el gráfico de 10 minutos —para él un anuncio fiable del movimiento final—, escribió su aviso de take profit y de giro en la red Reuters.

Unos veinte minutos después, a solo cinco puntos del punto de giro calculado en 2,3430 (entonces USD/DEM), el dólar se dio la vuelta. Una hora más tarde estaba dos pfennig más abajo; diez días después, dieciséis. Sin información privilegiada, sin noticias: solo la estructura.

Fuente: Robert Balan, The Wave Analyst, Introduction, p. I-2.

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