Por que ondas?

Resumindo: não são as notícias que movem o mercado — o sentimento dos

participantes do mercado decide como as notícias são recebidas. Esse sentimento

ocorre em ciclos. E como cada mudança de sentimento se traduz imediatamente em

compras e vendas, o gráfico regista esses ciclos diretamente.

A descoberta

Na década de 1930, um contabilista americano chamado Ralph Nelson Elliott analisou décadas de dados de preços do mercado de ações dos EUA — desde gráficos anuais até dados horários. A sua descoberta foi extraordinária para a época: os movimentos de preços não são caóticos. Eles seguem estruturas recorrentes que têm a mesma forma em todos os períodos de tempo e se alinham de acordo com regras descritíveis.

Dessa observação surgiu o Princípio das Ondas de Elliott — o modelo que todo este percurso de aprendizagem ensina.

Por que um mercado formaria padrões?

Você conhece a explicação habitual para os movimentos de preços: notícias e dados económicos impulsionam os preços. Mas qualquer pessoa que observe os mercados por um tempo conhece os contraexemplos. Os mercados caem com bons números. Sobem com maus. Ignoram uma crise por semanas — e depois desabam sem motivo aparente.

Este estado de espírito coletivo não é uma variável aleatória. Pessoas em grandes grupos passam por ciclos de sentimento com uma regularidade surpreendente: Ceticismo → Confiança crescente → Convicção → Exagero e Euforia → Deceção → Medo → Capitulação. E tudo de novo.

Na bolsa, cada mudança de sentimento traduz-se imediatamente em decisões de compra e venda. É por isso que o gráfico é mais do que um mero registo de preços: é um protocolo contínuo da psicologia das massas. Não é preciso saber por que milhões de pessoas estão a comprar. Basta saber que os mercados são feitos de pessoas — e que as pessoas reagem repetidamente da mesma forma em situações comparáveis.

O que o Princípio das Ondas faz — e o que não faz

1. É um modelo de probabilidades, não um autómato de previsão. Fornece, a qualquer

Uma história verídica para terminar

O quão preciso este «registo da psicologia das massas» pode ser mostra-o um episódio documentado do trabalho diário do analista de ondas Robert Balan. No início de junho de 1986 o dólar subia há semanas e o sentimento era claramente otimista. Balan, no entanto, não leu o rally como tendência, mas como um último sobressalto: a onda B de um grande padrão flat, ou seja, uma armadilha pouco antes do retomar da tendência de baixa.

Nos seus comentários diários na rede Reuters tinha anunciado publicamente que aquele padrão lateral iria resolver-se e que o seu fim marcaria também o fim de todo o rally do dólar. Quando o padrão se comprimiu num triângulo horizontal no gráfico de 10 minutos — para ele um anúncio fiável do movimento final —, escreveu o seu call de take profit e de inversão na rede Reuters.

Cerca de vinte minutos depois, a apenas cinco pontos do ponto de viragem calculado em 2,3430 (então USD/DEM), o dólar virou. Uma hora mais tarde estava dois pfennig abaixo; dez dias depois, dezasseis. Sem informação privilegiada, sem notícias — apenas a estrutura. Fonte: Robert Balan, The Wave Analyst, Introduction, p. I-2.

Verificação